Szanghaj jako przedstawiciel wznowienia wznowienia produkcji, niech nadzieja rozpali się na nowo, ale przed przemysłem stalowym są pierwsze cztery miesiące melancholijnych danych.
Od stycznia do kwietnia 2022 r. krajowa produkcja stali surowej spadła o 10,3% r/r, surówki o 9,4% r/r, a stali o 5,9% r/r.Wśród nich krajowa produkcja stali surowej spadła w kwietniu o 5,2% rok do roku, produkcja surówki nie zmieniła się, a produkcja stali spadła o 5,8% rok do roku.
Tymczasem w pierwszych czterech miesiącach 2022 roku tempo wzrostu inwestycji w nieruchomości spadło o 2,7%, inwestycje w infrastrukturę wzrosły o 6,5% rok do roku, a inwestycje w produkcję wzrosły o 12,2% rok do roku.Są to trzy obszary ściśle związane z „popytem na stal”, na rynku nieruchomości i produkcji oczekuje się generalnie wahania tempa wzrostu, większe nadzieje wiąże się z infrastrukturą.
6,5%, wydaje się, że tempo wzrostu infrastruktury nie jest złe, ale według wywiadu Economic Observer infrastruktura wykazuje obecnie brak siły przyciągania konsumpcji.Na przykład w rozmowie z firmami zajmującymi się maszynami budowlanymi stwierdzają, że obecnie zadłużenie samorządów, a także opłaty inżynierskie upstream są bardziej powszechne, co sprawia, że inwestycje w infrastrukturę, nawet jeśli są bardzo duże, ale także trzeba wydać znaczną część, aby wypełnić poprzednie zaległości projektowe, wydajność danych, to znaczy wzrost inwestycji w infrastrukturę jest stosunkowo znaczny, ale rzeczywiste przyciąganie infrastruktury jest stosunkowo ograniczone.
Ponadto niektóre firmy brokerskie uważają, że tempo wzrostu infrastruktury w okresie styczeń-kwiecień, ale także nie może ignorować kilku czynników, pierwszym punktem jest czynnik inflacji, skumulowany wzrost PPI w pierwszym kwartale rok do roku o 8,7%, co oznacza że rzeczywiste tempo wzrostu inwestycji po odliczeniu czynników cenowych może nie być tak wysokie.Przykładowo, jako główny materiał pomocniczy do budowy dróg, zużycie asfaltu w I kwartale spadło o 24,2% r/r, podczas gdy ceny wzrosły o 22,7% r/r.Drugi punkt to czynnik sezonowy, kwota inwestycji infrastrukturalnych w pierwszym kwartale w stosunku do roku jest na ogół niska (zwykle nie więcej niż 15%), co oznacza, że tempo wzrostu ma stosunkowo duże wahania.Ponadto, jeśli chodzi o źródło finansowania, kluczem jest front wydatków fiskalnych i specjalna siła zadłużenia, które przyczyniają się prawie w całości do rocznego wzrostu finansowania infrastruktury.
Infrastruktura, nieruchomości, produkcja mogą zaspokoić „popyt na stal” w 2022 roku? 1 czerwca gazeta przeprowadziła wywiad z badaczem sieci stalowych Zeng Liangiem.
Obserwator Ekonomiczny: Czy Pana zdaniem rynek stali zapoczątkował popyt na wznowienie pracy i produkcji po obecnej rundzie epidemii?
Według danych śledzonych przez sieć hutniczą, wraz z wyraźną poprawą stanu epidemii w całym kraju, odbił się indeks koniunktury krajowego hutnictwa, a funkcjonowanie sieci hutniczej poprawiło się.
W szczególności, jeśli chodzi o produkcję stali, na dzień 25 maja wskaźnik startu krajowych niezależnych walcowni z elektrycznymi piecami łukowymi, śledzonych przez Steel Network, wynosił 66,67%, co oznacza wzrost o 3,03 punktu procentowego miesiąc do miesiąca;wskaźnik rozruchu hut wielkopiecowych wyniósł 77%, co oznacza wzrost o 0,96 punktu procentowego miesiąc do miesiąca.W ujęciu rok do roku krajowe huty elektryczne łukowe i huty wielkopiecowe rozpoczęte pracę spadły odpowiednio o 15,15 pp i 2,56 pp, głównie za sprawą relatywnie niskiej rentowności produkcji stali, co wpłynęło na entuzjazm produkcyjny niektórych huty.Jeśli chodzi o obrót stalą, 27 maja całkowita ilość terminalowej pary transportowanej przez statystyki Fat Cat Logistics wzrosła o 2,07% tydzień do tygodnia, co wskazuje, że obieg stali zaczął rosnąć wraz ze stopniowym ożywieniem transportu logistycznego.
Ponadto, ze strony popytu na stal, przy ogólnym wpływie epidemii na przemysł stalowy w maju ma tendencję do osłabiania, stopniowe ożywienie logistyki i transportu, terminalowe przedsiębiorstwa stalowe zaczęły wznawiać pracę i produkcję, dalszy boom przemysłu stalowego indeks wzrósł nieznacznie miesiąc do miesiąca.Według danych z badań nad stalą, złożony indeks PMI przemysłu stalowego niższego szczebla wyniósł 49,02% w maju 2022 r., co oznacza wzrost o 0,19 punktu procentowego miesiąc do miesiąca.
Obserwator ekonomiczny: Dla tempa wzrostu inwestycji infrastrukturalnych w okresie styczeń-kwiecień „koloru”, na podstawie twoich obserwacji, w jaki sposób?
Chociaż styczniowo-kwietniowe inwestycje infrastrukturalne osiągnęły dobrą dynamikę, ale obecny obraz infrastruktury dla popytu na stal naprawdę nie jest zbyt dobry, uważamy, że oprócz wspomnianego „nowego zadłużenia”, czynniki inflacyjne i niska baza pierwszego kwartału, przemawia za tym kilka powodów.
Jeden, chociaż pierwsza połowa infrastruktury wspierającej dolną część polityki stabilizacji wzrostu znacznie wzrosła, w tym umiarkowanie wyprzedzając inwestycje infrastrukturalne, specjalny front emisji długu, lokalny dług specjalny w celu zwiększenia wielkości prędkości emisji itp. ., ale od opracowania polityki do posiadanych środków, a następnie do ukształtowania fizycznego obciążenia projektu w terenie, potrzeba na ogół 6-9 miesięcy cyklu prowadzenia, dlatego uważamy, że inwestycja infrastrukturalna w pierwszym pół roku może potrzebować drugiej połowy roku, aby w pełni uformować fizyczne obciążenie pracą, a tym samym uformować popyt na stal.
Po drugie, epidemia rozprzestrzeniła się w wielu miejscach w pierwszej połowie roku, wpływając na dłuższy okres czasu, doprowadzając do znacznego spowolnienia postępu budowy większości projektów infrastrukturalnych, przez co tegoroczny sezon budowy infrastruktury został przesunięty w stosunku do lat poprzednich.
Po trzecie, zróżnicowana została również tegoroczna struktura inwestycji infrastrukturalnych.Od załamania, styczeń-kwiecień, inwestycje przemysłu wytwarzania i zaopatrywania w energię elektryczną, ciepło, gaz i wodę wzrosły o 13,0%, przemysłu gospodarki wodnej i zarządzania obiektami użyteczności publicznej wzrosły o 12,0% i 7,1%, transport drogowy i transport kolejowy były w górę o 0,4% i w dół o 7,0%.Jak widać, wydajność tradycyjnej infrastruktury jest stosunkowo powolna, ta rozbieżność w roku lub będzie się utrzymywać, przyniesie również zmiany w popycie na stal.W przypadku strategicznego pozycjonowania nowoczesnej infrastruktury, nowa infrastruktura, taka jak sieć arytmetyczna, centrum danych, inteligentna logistyka itp., która nie jest uwzględniona, może osiągnąć wyższy wzrost inwestycji, ale nowa infrastruktura nie jest oczywista dla napędzania popytu na stal .
Obserwator Ekonomiczny: Jeśli „kolor” infrastruktury w okresie styczeń-kwiecień to za mało, to w kolejnym, czy istniejąca infrastruktura będzie miała dalszą poprawę?
Po południu 30 maja Ministerstwo Finansów zwróciło się z wnioskiem o przyspieszenie emisji i wykorzystania specjalnych obligacji samorządowych oraz rozszerzenie zakresu wsparcia, a także dążenie do promowania stabilnego wzrostu i stabilnych inwestycji.Ogólnie rzecz biorąc, postęp w wykorzystaniu obligacji specjalnych wyemitowanych na całym świecie jest ogólnie lepszy.Na dzień 27 maja wyemitowano łącznie 1,85 biliona juanów nowych obligacji specjalnych, co stanowi wzrost o około 1,36 biliona juanów w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, co stanowi 54% wyemitowanego limitu.A Ministerstwo Finansów stwierdziło, że resorty finansów wojewódzkich powinny dostosować plan emisji obligacji specjalnych, rozsądnie dobrać termin emisji, przyspieszyć tempo wydatkowania, aby nowe obligacje specjalne w tym roku w zasadzie wyemitować do końca czerwca i dążyć do używany w zasadzie do końca sierpnia.
Z punktu widzenia popytu na stal infrastrukturalną uważamy, że wraz z napływem środków na budowę projektów infrastrukturalnych w całym kraju od czerwca do drugiej połowy roku, po skutecznym opanowaniu epidemii infrastruktura prawdopodobnie zostanie rozciągnięta aby nadrobić postępy, więc spodziewamy się, że w drugiej połowie roku nadal będą pojawiać się projekty infrastrukturalne, aby dogonić popyt, spodziewamy się, że w 2022 r. oczekuje się, że stal infrastrukturalna zapoczątkuje wzrost.Według modelu popytu na stal mierzonego przez Find Steel, wzrost zapotrzebowania na stal infrastrukturalną rok do roku w 2022 roku może wynieść od 4% do 7%.
Obserwator ekonomiczny: Poza infrastrukturą, kolejnym ważnym obszarem zużycia stali są nieruchomości.Spadek dynamiki inwestycji w nieruchomości o 2,7% r/r od stycznia do kwietnia, ale samorządy robią co mogą, aby ożywić rynek mieszkaniowy.Co sądzisz o wpływie rynku nieruchomości na „popyt na stal” w tym roku?
Chociaż polityka regulacji rynku nieruchomości nadal się rozluźnia, napięty kredyt również uległ złagodzeniu, ale teraz transmisja polityki na temat roli nieruchomości nie jest zbyt oczywista.
Z punktu widzenia sprzedaży nieruchomości, w okresie styczeń-kwiecień powierzchnia sprzedaży nieruchomości spadła o 20,9% rok do roku, powierzchnia budowy i oddania nowych nieruchomości spadła o 26,3% i 11,9%, powierzchnia budowy nieruchomości była zasadniczo bez zmian rok do roku -rok, ogólny wynik nadal trudno nazwać optymistycznym.A potem z sytuacji nabywania nieruchomości gruntowych, ze względu na sprzedaż nieruchomości i budownictwo nadal nie widać poprawy, deweloperzy są skłonni przejąć biedne grunty, 31 województw i miast premie gruntowe spadły znacząco rok do roku, styczeń-kwiecień obszar pozyskiwania gruntów w nieruchomości gwałtownie spadł o 46,5% rok do roku.Wreszcie, biorąc pod uwagę sytuację w branży stali na rynku nieruchomości, ponieważ w okresie styczeń-kwiecień 2022 r. sprzedaż nieruchomości, nowe konstrukcje i nabywanie gruntów ogólnie nadal znacznie spadają, spodziewamy się, że ogólny popyt na stal w branży nieruchomości w 2022 r. będzie nadal spadał.Według głównych wskaźników rozwoju nieruchomości popyt na stal dla nieruchomości w 2022 roku może spaść o 2%-5% rok do roku.
Czas postu: 08-06-2022